Зад сцената:Сделката с еврооблигации

На 2 юли 2012 г. Република България емитира успешно 5-годишни бенчмаркови еврооблигации в размер на EUR 950 млн. и при посредничеството на BNP Paribas, HSBC и Raiffeisen Bank International.
Министерство на финансите публикува още подробности по тази сделка.

 Хронология на записването на емисията:
•Сделката беше обявена в 8:30 часа по Гринуич при първоначална ориентировъчна цена от 350 базисни точки над средната цена на лихвените суапове;
•Към 09.10 часа предварително обявеното за продажба количество беше достигнато и в резултат на изключително голямото презаписване на емисията, банките-мениджъри успяха да намалят пъвоначалната ориетировъчна цена с 30 базисни точки в диапазона 320/330 базисни точки над средната цена на лихвените суапове;
•Записването на емисията продължи да нараства с изключително бързи темпове като към 11.30 часа бяха регистрирани около 200 инвеститора с общ номинал на поръчките над EUR 3 млрд.;
•Стремителното записване на книжата продължи и в рамките на само 3 часа от обявяването на емисията, заявките достигнаха размер от над EUR 6 млрд.;
•Общият брой на заявките надхвърли 380 като най-голямата поръчка беше в размер на EUR 160 млн., а най-малката - EUR 0.1 млн. ;
•За предварително обявеният обем на емисията от EUR 950 млн. бяха одобрени 264 заявки с размер между EUR 0.1 млн. и EUR 57 млн. ;
•Регистрираното презаписване на емисията е над 6 пъти;
•Инвеститорската база за тази емисия е изключително разнообразна и много добре диверсифицирана както по географски признак, така и по видове инвеститори;
•Дистрибуцията на книжата по георафски признак показва силна доминация на клиенти от континентална Европа. Търсенето беше най- силно изразено при инвеститорите в Германия и Австрия, които придобиха общо 30% от облигациите. Разпределението по региони е, както следва: Обединеното кралство 25%, Германия 17%, Австрия 13%, Азия 9%, САЩ офшор 9%, Швейцария 7%, Франция 5%, Италия 5%, други 10%;
•По видове инвеститори разпределението е: мениджъри на фондове 43%, банки 19%, застрахователни и пенсионни фондове 14%, хедж фондове 12%, централни банки 6%, други 6%.
Маркетингова и транзакционна стратегия
•В периода 25.06.2012 – 28.06.2012 беше осъществено широко представяне на емисията (роуд шоу), включващо градовете Виена, Мюнхен, Франкфурт, Кьолн, Цюрих, Женева и Лондон;
От българска страна в представянето на емисията взеха участие Симеон Дянков – заместник министър-председател и министър на финансите и Калин Христов – подуправител на БНБ и ръководител
на управление “Емисионно”;
•Презентирането на емисията на най-високо ниво допринесе за изключителния интерес от страна на потенциалните инвеститори: бяха проведени срещи на “четири очи” с 18 инвеститори, от които повече от 80% участваха в записването на емисията; около 50 ключови инвеститори присъстваха на груповите срещи, повече от 50% от които участваха в записването на емисията;
•Повече от 240 регистрирани участници имаха достъп чрез интернет до инвеститорската презентация и до предварителния проспект на емисията;
•Повече от 50 участника бяха регистрирани по време на проведения в Женева конферентен телефонен разговор с потенциални инвеститори;
•Република България беше представена през 4-те дни на роуд шоуто пред общо над 300 инвеститори;
•В резултат на проведените срещи с 69 инвеститори от Австрия, Германия, Швейцария и Англия, 42 от тях подадоха заявки за записване на книжа от емисията с общ размер над EUR 1160 млн. ;

Прозорец за емитиране и вторичен пазар
•Взетите решения на срещите на държавните и правителствени ръководители на ЕС относно укрепването на Европейския икономически и паричен съюз, проведени на 28.06.2012 и 29.06.2012 в Брюксел, доведоха до силна положителна реакция от капиталовите пазари и възвръщане на риск-апетита от инвеститорите;
•Мениджърите на емисията решиха да използват положителното отношение на пазара към инвестициите в инструменти с фиксиран доход, за да стартират новата емисия облигации на Република
България;
•Република България успя за привлече средства на атрактивни нива;
•Поради изключително голямото презаписване на емисията, търсенето на книжата продължи и след ценообразуването. Това доведе до покачване на цената и на вторичен пазар, като същата вече се
търгува с премия.
•Емисията в момента е една от най-търгуваните на вторичен пазар сред страните от ЕМЕА.